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想投大热的新能源汽车主题 3个指数傻傻分不清楚
作者:开心麻将    发布日期:2020-03-08 20:33


  潜力。另据证券时报3月2日报道,国家相关部门正在加紧研讨论新能源汽车产业相关

  新能源汽车主题投资前景虽好,但是产业链广泛,仅国产化就涉及上百家供应商,而且部分领域技术含量高,个股研究存在门槛,所以不少投资者盘算着买点指数基金布局一二,毕竟指数既方便把握行业趋势,也能分散个股风险。但是马上又有另一个问题,目前市场跟新能源汽车主题有关的有3个指数,中证新能源汽车指数(399976)、国证新能源车指数(399417)、中证新能源汽车产业指数(930997),这该怎么选呢?

  挑选指数基金,首先就要看跟踪的标的,虽然指数名称都有新能源车的字样,但成分股构成不同,投资效果也会有差异。今天我们从指数编制方法,成分股、行业分布等多个角度详细分析一下,哪个是目前投资新能源汽车主题更有效的指数?

  从下图我们可以看出,三个指数都围绕新能源汽车主题,其中中证新能源汽车指数的成分股少一些,仅25只。

  从行业分布上看,3个指数基本都涉及了新能源汽车的全部产业链,包括上游(锂矿、其它金属等)、中游(电控系统、电池系统、电机系统等)、下游(整车制造等),但是在具体权重上差别比较明显。

  从下面的饼图中能看出,国证新能源车指数、中证新能源汽车产业指数在行业分布上比较类似,占比高的细分行业依次是:汽车、有色金属、电气设备、电子,而且各自的占比也相差不大。相比之下,中证新能源汽车指数不太一样了,占比排在前面的行业是:(22.1%)、电子(18.2%)、电气设备(17.0%)、化工(15.1%)、汽车(10.2%)。显然,前面两个指数占比最高的都是新能源车产业链中的整车,都在25%以上,而中证新能源汽车指数则是以上游的原材料供应商为主,整车的占比排在第5,只占到10%左右。

  我们知道任何一个新兴行业的兴起,一般都是从产业的上游开始,慢慢影响到中游,最后影响到下游。在新能源汽车行业,往往也是先从上游材料开始,慢慢波及到元器件,最后才到整车。从前期新能源板块行情启动情况看,上游原材料类股票股价和弹性也更好。从这一点看,中证新能源汽车指数更占优,更契合当前新能源汽车发展情况,存在更好的配置价值。

  从前十大权重股来看,3个指数都有宁德时代、赣锋锂业、天齐锂业等年内热门的新能源车概念股票,比较明显的差异是,国证新能源车指数、中证新能源汽车产业指数的前十大权重股中都有比亚迪、上汽集团(跟前面的结论一致,这两个指数涉及下游的整车类股票多),其中比较特殊,虽然在它新能源车领域也有很大投入,但公司目前的销售还是以传统柴油车为主。这或许也解释了为什么在今年新能源车的火爆行情中,的表现有些“事不关己”,年内股价反而跌了2.73%(数据来源:WIND 截至2020-03-02)。

  某种程度上,这也拖累了国证新能源车指数、中证新能源汽车产业指数的涨势,去年11月以来,这两个指数上涨39.29%、41.59%,同期不包含上汽集团的中证新能源汽车指数的收益更好,同期涨了53.77%,比前两个指数多涨了10多个点!(数据来源:WIND截至2020-03-02)啰嗦一句,中证新能源汽车指数里也有整车股,只是前十大中没有出现,在成分股权重上体现了一些优化设置。

  综上,简单总结一下,无论是从成份股权重,产业链中下游行业分布情况,中证新能源汽车指数都更符合当前新能源汽车板块发展阶段,可以作为投资者捕捉新能源车行情的更佳选择。这一点在市场上已经有体现,以中证公司的两个指数为例(国证新能源汽车指数和中证新能源汽车产业指数比较类似),在2019年11月之前,新能源汽车主题尚未启动的时候,中证新能源汽车指数和中证新能源汽车产业指数走势差不多。但是在由“特斯拉”国产化引发新能源汽车行情之后,新能源汽车指数开始大幅跑赢新能源汽车产业指数,展现出更大的弹性。

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